量化交易与高频交易（HFT）在金融科技监管框架下面临哪些合规约束？

量化交易与高频交易在中国监管框架下主要受以下约束：策略报备要求（证券公司需向交易所报备程序化交易策略类型、风控参数）；交易频率与撤单限制（对每秒申报笔数过高、撤单率异常的行为进行重点监控）；公平接入原则（禁止利用托管机房物理优势或交易所行情切片速度差异进行不公平竞争）；市场波动调节机制（触发价格涨跌停或指数熔断时自动暂停交易）；以及防范幌骗（Spoofing）等操纵行为（通过订单簿分析识别虚假申报诱导市场后快速撤单的行为）。2024年监管进一步明确，高频交易者需缴纳额外费用并履行更严格的信息报告义务。